Defi cho vay và vay, giải thích

Cho vay và vay, trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng như mật mã, đòi hỏi hành động của một bên cung cấp tài sản tiền tệ – có thể là tiền tệ hoặc tiền kỹ thuật số – cho người khác để đổi lấy một dòng thu nhập ổn định.

Khái niệm “cho vay và vay” đã có từ lâu và là một trong những khía cạnh cốt lõi của bất kỳ hệ thống tài chính nào, đặc biệt là thiết lập “phân đoạn ngân hàng” được sử dụng chủ yếu trên toàn cầu ngày nay. Ý tưởng này cực kỳ đơn giản – tức là, người cho vay cung cấp tiền cho khách hàng vay để đổi lấy lãi suất thường xuyên, và đó là khá đúng nghĩa đen nó. Ngoài ra, theo truyền thống, các giao dịch như vậy thường được tạo điều kiện bởi một tổ chức tài chính như một ngân hàng hoặc một thực thể độc lập như một người cho vay ngang hàng.

Trong bối cảnh tiền điện tử, cho vay và vay có thể được tạo điều kiện thông qua hai tuyến đường chính – thông qua một tổ chức tài chính tập trung, chẳng hạn như BlockFi, Celsius, vv, hoặc thông qua việc sử dụng các giao thức tài chính phi tập trung như Aave, Maker và vân vân.

Các

nền tảng CEFi, mặc dù phân cấp ở một mức độ nhất định, hoạt động theo cách khá giống như hầu hết các ngân hàng, theo đó họ nắm giữ tài sản gửi của một người, cuối cùng cho vay cho các bên thứ ba – chẳng hạn như các nhà tạo lập thị trường, quỹ phòng hộ hoặc những người dùng khác của nền tảng của họ – trong khi cung cấp gửi tiền với lợi nhuận ổn định. Và mặc dù trên giấy mô hình này trông và hoạt động khá tốt, nó có thể dễ bị mắc phải một số vấn đề, chẳng hạn như trộm cắp, hacks, công việc

trong cuộc, vv Các giao thức DeFi, mặt khác, cho phép người dùng trở thành người cho vay hoặc người vay một cách hoàn toàn phân quyền, sao cho một cá nhân có quyền kiểm soát hoàn toàn trên quỹ của họ bất cứ lúc nào. Điều này được thực hiện thông qua việc sử dụng các hợp đồng thông minh hoạt động trên các giải pháp blockchain mở như Ethereum. Trái ngược với CEFi, nền tảng DEFi có thể được sử dụng bởi bất cứ ai, bất cứ nơi nào mà không cần phải giao dữ liệu cá nhân của mình cho một cơ quan trung ương.

Một cá nhân gửi các thẻ mà họ muốn cho vay vào một “thị trường tiền tệ” bằng cách sử dụng một hợp đồng thông minh, sau đó phát hành sự quan tâm đến token gốc của nền tảng.

Khi sử dụng các giao thức DEFi như Aave và Maker, người dùng muốn trở thành “người cho vay” cần cung cấp token của họ vào những gì được gọi là “thị trường tiền tệ”. Điều này được thực hiện như vậy bởi một cá nhân gửi tài sản của họ đến một hợp đồng thông minh – phục vụ như một trung gian kỹ thuật số tự động – sau đó các đồng tiền trở nên có sẵn cho những người dùng khác để vay.

Hợp đồng thông minh nói trên phát hành các thẻ lãi suất được tự động đưa ra cho người dùng và có thể được đổi lại ở giai đoạn sau cho tài sản cơ bản của một người. Các thẻ được đúc là nguồn gốc của nền tảng, ví dụ, trong Aave các thẻ lãi suất được gọi là Atokens, trong khi trên Maker chúng được gọi là Dai.

Hầu như tất cả các khoản vay được phát hành thông qua các mã thông báo bản địa đều được tài sản thế chấp quá mức, điều này về cơ bản có nghĩa là người dùng muốn vay vốn được yêu cầu cung cấp một đảm bảo – dưới dạng mật mã – có giá trị hơn so với khoản vay thực tế.

Trong khi trên giấy, điều này có vẻ hơi ngớ ngẩn vì người đó có khả năng chỉ bán tài sản của họ ngay từ đầu để có được tiền, có nhiều lý do tại sao DEFi vay có ý nghĩa.

Thứ nhất, người dùng có thể cần tiền để trang trải bất kỳ chi phí không lường trước được mà họ có thể phát sinh trong khi không muốn bán cổ phần của họ, vì tài sản có thể được ưu tiên để tăng giá trị trong tương lai. Tương tự như vậy, bằng cách vay thông qua các giao thức DEFi, các cá nhân có khả năng tránh hoặc trì hoãn việc trả thuế tăng vốn trên các thẻ kỹ thuật số của họ. Cuối cùng, các cá nhân có thể sử dụng tiền vay qua các nền tảng như vậy để tăng đòn bẩy của họ trên các vị trí giao dịch nhất định.

Có, và chủ yếu có hai yếu tố chi phối điều này. Nền tảng này có đủ thanh khoản không? “Đồng yếu tố tài sản thế chấp” của tài sản được cung cấp của một người là gì?

Thực sự có một giới hạn, và có hai yếu tố chính chi phối bao nhiêu tiền một cá nhân có thể vay. Thứ nhất, nó phụ thuộc vào tổng quỹ mà thực sự có sẵn để được vay từ một thị trường cụ thể. Và mặc dù đây có thể không phải là một vấn đề lớn, nó có thể trở thành một yếu tố nếu ai đó thực sự cố gắng vay một khối lượng thực sự lớn của một token nhất định.

Thứ hai, nó phụ thuộc phần lớn vào “yếu tố tài sản thế chấp” của các token được cung cấp. Thuật ngữ này đề cập đến tổng số tiền có thể vay dựa trên chất lượng của tài sản thế chấp được cung cấp. Ví dụ, Dai và Ether ( ETH ) sở hữu một yếu tố tài sản thế chấp 75% trên nền tảng cho vay DEFI Compound, có nghĩa là người dùng có thể vay tới 75% giá trị của Dai hoặc ETH cung cấp của họ.

Trên một lưu ý kỹ thuật hơn, những người vay vốn phải có tổng giá trị của số tiền vay của họ ở dưới giới hạn sau đây – giá trị của tài sản thế chấp của một người nhân với yếu tố tài sản thế chấp của nó. Miễn là tình trạng này vẫn còn hiệu lực, một cá nhân có thể vay nhiều tiền như họ muốn.

Một người chọn một đồng xu mà họ muốn cho vay cũng như hợp đồng thông minh sử dụng một ứng dụng DEFi, sau đó số tiền lãi được cung cấp trực tiếp cho ví liên quan.

Để cắt ngắn một câu chuyện rất dài, lãi suất mà người cho vay nhận được và những gì người vay phải trả được được tính bằng cách sử dụng tỷ lệ tồn tại giữa các thẻ được cung cấp và vay trong một thị trường cụ thể. Ngoài ra, cần lưu ý rằng lợi tức tỷ lệ phần trăm vay hàng năm cao hơn APY cung cấp liên quan đến một thị trường cụ thể.

Trên một lưu ý kỹ thuật khác, các APY lãi suất được xác định trên mỗi khối Ethereum, có nghĩa là cho vay DEFI đòi hỏi người dùng được cung cấp lãi suất biến đổi có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào nhu cầu cho vay và vay đối với các token cụ thể. Ngoài ra, một số giao thức, chẳng hạn như Aave, cung cấp cho người dùng của họ ổn định “vay APYs” cũng như các khoản vay flash, mà không cần tài sản thế chấp trước.

giao thức DEFI có những rủi ro nhất định, chẳng hạn như giả mạo hợp đồng thông minh của bên thứ ba và nguy cơ vay APYs tăng lên đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn.

Khi so sánh với tài chính tập trung, không có mối nguy hiểm thực tế liên quan đến việc cho vay DEFI. Tuy nhiên, giống như bất cứ điều gì khác, DEFi cũng có những rủi ro liên quan đến nó. Ví dụ, có một số rủi ro hợp đồng thông minh hiện diện cũng như mối đe dọa của các APYs thay đổi đáng kể trong một cửa sổ thời gian ngắn.

Ví dụ, trong cơn sốt DEFi của năm 2020 nơi “ nuôi năng suất ” trở thành một cơn thịnh nộ trên toàn cầu, vay APY trên một số tiền điện tử đã tăng lên 40% và hơn nữa. Điều này có thể có khả năng gây ra những người dùng không biết những người có thể không theo dõi lãi suất hàng ngày của họ để trả nhiều hơn những gì họ có thể mong đợi ban đầu.

Nhìn chung, trong khi toàn bộ quá trình cho vay và vay bằng cách sử dụng nền tảng DEFi không thực sự phức tạp, có một số khác biệt nhỏ về cách mỗi giao thức cụ thể hoạt động, ví dụ như các ví khác nhau mà họ hỗ trợ, phí áp dụng, vv

Hơn nữa, người dùng vẫn phải thận trọng và đảm bảo rằng họ đã chèn đúng số ví và chi tiết địa chỉ để không kết thúc mất tiền của họ vì không có cách nào để phục hồi chúng trong một kịch bản như vậy.