Tài chính phi tập trung (DeFi) là một lĩnh vực trong ngành công nghiệp tiền điện tử tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ tài chính phi tập trung. Nó bao gồm nhiều dịch vụ tài chính do các nhà phát triển tạo ra mà bất kỳ ai cũng có thể truy cập. Các dịch vụ này khác với các lựa chọn thay thế tập trung, vì chúng được điều hành bởi các nhóm cá nhân thông qua các tổ chức phi tập trung và cho phép người dùng kiểm soát tốt hơn tiền của họ.
Lĩnh vực DeFi là một điểm nóng của sự đổi mới với các dịch vụ tài chính phi tập trung và không giám sát mới được thêm vào mỗi tuần. Bất kỳ ai cũng có thể tận dụng các dịch vụ này từ mọi nơi trên thế giới.
Theo dữ liệu của Ngân hàng Thế giới năm 2017, ước tính có khoảng 1,7 tỷ người trưởng thành trên toàn cầu không có tài khoản ngân hàng – không có tài khoản tại một tổ chức tài chính. Các dịch vụ tài chính trên giao thức DeFi không có yêu cầu đầu vào, vì vậy bất kỳ ai cũng có thể có quyền truy cập vào các dịch vụ tài chính thông qua nó. Rào cản gia nhập duy nhất, về bản chất, là bí quyết.
Hệ sinh thái DeFi được xây dựng dựa trên các mạng phân tán công cộng và sử dụng các thỏa thuận tự thực thi được viết thành các dòng mã được gọi là hợp đồng thông minh , đảm bảo rằng quyền truy cập vào các dịch vụ tài chính được dân chủ hóa.
Làm thế nào để sử dụng các giao thức DeFi?
Hầu hết các giao thức DeFi được xây dựng trên các mạng như Ethereum hoặc Binance Smart Chain và số lượng các mạng blockchain cạnh tranh với sự hỗ trợ cho các hợp đồng thông minh đang ngày càng tăng lên. Trước khi quyết định sử dụng các dịch vụ trên DeFi, việc chọn mạng là rất quan trọng.
Hầu hết các giao thức lớn hiện hỗ trợ nhiều blockchain khác nhau, với sự khác biệt giữa chúng thường là tính dễ sử dụng và phí giao dịch. Các mạng như Etheruem, Binance Smart Chain và Polygon đều có thể truy cập được thông qua các tiện ích mở rộng ví như MetaMask và chỉ cần thay đổi một số thông số để chuyển đổi mạng.
Các tiện ích mở rộng ví này về cơ bản cho phép người dùng truy cập tiền của họ trực tiếp trên trình duyệt của họ. Chúng được cài đặt giống như bất kỳ tiện ích mở rộng nào khác và thường yêu cầu người dùng nhập ví hiện có – thông qua cụm từ hạt giống hoặc khóa cá nhân – hoặc tạo một ví mới. Để tăng cường bảo mật, chúng cũng được bảo vệ bằng mật khẩu. Một số trình duyệt web được tích hợp sẵn các ví này.
Hơn nữa, các ví này thường có các ứng dụng di động có thể được sử dụng để truy cập các dự án DeFi. Các ứng dụng này là ví có trình duyệt cài sẵn sẵn sàng tương tác với các ứng dụng DeFi. Người dùng có thể đồng bộ hóa ví của họ bằng cách tạo chúng trên một thiết bị và nhập nó vào thiết bị kia bằng cách sử dụng cụm từ hạt giống hoặc khóa cá nhân.
Để làm mọi thứ dễ dàng hơn cho người dùng, các ứng dụng di động này cũng thường tích hợp giao thức WalletConnect mã nguồn mở. Giao thức này cho phép người dùng kết nối ví của họ với ứng dụng DeFi trên thiết bị máy tính để bàn đơn giản bằng cách quét mã QR bằng điện thoại của họ.
Trước khi bắt đầu, cần chỉ ra rằng đây là một không gian mang tính thử nghiệm cao với một số rủi ro đi kèm với nó. Lừa đảo thoát, dự án gian lận, kéo thảm và các trò gian lận khác là phổ biến, vì vậy hãy luôn tự nghiên cứu trước khi bỏ tiền vào.
Để tránh rơi vào các kế hoạch này, đây là cách để tiến thêm một bước về bảo mật: Tốt nhất là tìm hiểu xem các dự án đã được kiểm toán hay chưa. Việc tìm hiểu thông tin này có thể liên quan đến một số nghiên cứu, nhưng thường thì việc tìm kiếm trực tiếp tên của dự án cộng với “các cuộc kiểm toán” sẽ cho biết liệu nó đã được kiểm toán hay chưa.
Kiểm toán giúp loại bỏ các lỗ hổng tiềm ẩn đồng thời ngăn chặn các tác nhân xấu. Các dự án nhỏ hơn không có khả năng lãng phí thời gian và nguồn lực của họ để được kiểm toán bởi các công ty có uy tín.
Mua tiền điện tử
Các ứng dụng DeFi được xây dựng dựa trên các mạng và mỗi mạng có mã thông báo gốc riêng có thể dễ dàng nhận dạng thông qua biểu tượng mã mà họ sử dụng trên các sàn giao dịch: Ethereum ( ETH ), Đa giác (MATIC), Binance Coin ( BNB ), v.v.
Các mã thông báo gốc này được sử dụng để thanh toán cho các giao dịch trên các blockchain này, vì vậy bạn sẽ cần một số mã thông báo đó để chuyển tiền. Bạn có thể chọn chỉ mua các tài sản gốc này trước khi đi sâu vào DeFi hoặc bạn có thể thêm stablecoin hoặc các tài sản khác.
Sau khi mua tiền trên một sàn giao dịch tập trung, bạn cần chuyển chúng sang ví mà bạn kiểm soát có hỗ trợ mạng đó. Điều quan trọng là tránh chuyển tiền đến sai mạng, vì vậy trước khi rút tiền, hãy đảm bảo rằng bạn đang sử dụng đúng mạng
Ví dụ: một số sàn giao dịch cho phép người dùng rút Bitcoin ( BTC ) đến địa chỉ Ethereum hoặc Ethereum vào Chuỗi thông minh Binance. Các khoản rút tiền này dành cho các phiên bản mã hóa của BTC hoặc ETH trên các mạng đó, có thể được sử dụng trong DeFi.
Mọi giao dịch được thực hiện trên các giao thức DeFi cần phải được phê duyệt theo cách thủ công và phát sinh phí giao dịch, vì vậy điều quan trọng là phải chọn một mạng có phí giao dịch thấp.
Dịch vụ DeFi là gì?
Sau khi chọn một ứng dụng để tương tác và nạp tiền vào ví, đã đến lúc bắt đầu sử dụng các dịch vụ DeFi. Các hành động đơn giản nhất sẽ là giao dịch bằng sàn giao dịch phi tập trung (DEX), cung cấp thanh khoản và kiếm phí theo thời gian hoặc cho vay tiền bằng giao thức cho vay.
Có hàng trăm khả năng ngoài kia, vì vậy thay vì xem xét từng dự án một cách riêng lẻ, đây là tổng quan về những sản phẩm và dịch vụ có sẵn để sử dụng và những gì bạn nên cân nhắc trước khi sử dụng chúng.
Để bắt đầu sử dụng ví tương thích với các giao thức DeFi, tất cả những gì bạn cần làm là truy cập trang web của các giao thức này và kết nối ví của bạn với chúng. Điều này được thực hiện thông qua cửa sổ bật lên hoặc thông qua một nút có nội dung “kết nối” ở một trong các góc trên của trang web.
Kết nối ví của bạn có thể so sánh với việc “đăng nhập” vào dịch vụ bằng tài khoản của bạn – trong trường hợp này là địa chỉ ví của bạn. Trước khi cho vay, mượn hoặc giao dịch mã thông báo trên giao thức DeFi, bạn sẽ cần bật từng mã thông báo riêng lẻ, để giao thức có thể truy cập chúng trên ví của bạn. Quá trình kết nối này phát sinh một khoản phí nhỏ.
Làm cho tiền điện tử của bạn hoạt động cho bạn với DeFi
Điều quan trọng là phải hiểu rằng mặc dù có rất nhiều sản phẩm và dịch vụ trong DeFi, lĩnh vực này có tính kết nối cao và có thể kết hợp, có nghĩa là các chiến lược phức tạp để cải thiện năng suất là có thể thực hiện được nhưng một lỗi trong một giao thức có thể dẫn đến thua lỗ trong giao thức khác.
Tuy nhiên, ưu điểm chính của việc sử dụng DeFi là không có bên thứ ba đáng tin cậy. Bất kỳ ai cũng có thể xem lại mã được viết trong các hợp đồng thông minh mà các giao thức DeFi sử dụng, vì hầu hết các giao thức này được điều hành bởi các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) chứ không phải các công ty tập trung.
Hệ sinh thái DeFi cung cấp một số dịch vụ mà người dùng tiềm năng cần hiểu trước khi lặn vào không gian.
Cho vay
Các giao thức DeFi cố gắng giúp dễ dàng cho vay và mượn tiền điện tử mà không cần trung gian. Lãi suất dựa trên cung và cầu, do đó, thay đổi theo thời gian. Hầu hết các giao thức đều yêu cầu người đi vay phi tập trung hóa các khoản vay của họ để đảm bảo người cho vay được hoàn vốn trong trường hợp thị trường bất ổn.
Hãy tưởng tượng một người dùng cần 1.000 đô la để trang trải một nghĩa vụ ngắn hạn. Nếu không có DeFi, họ có thể buộc phải bán lượng Bitcoin hoặc Ethereum đang nắm giữ để có số tiền đó. Bằng cách sử dụng dịch vụ cho vay DeFi, họ có thể gửi, ví dụ: 1.500 đô la BTC vào một giao thức để vay 1.000 đô la bằng một stablecoin. Họ có thể đáp ứng nghĩa vụ của mình mà không phải mất khoản tiền phải trả cho BTC, và sau đó chỉ cần trả lại khoản vay, với lãi suất được cộng thêm vào đó.
Nếu giá BTC giảm và giá trị tài sản thế chấp của họ giảm xuống còn 1.000 đô la, các hợp đồng thông minh của giao thức DeFi sẽ thanh lý số tiền này để trả lại cho người cho vay. Nếu giá Bitcoin tăng lên trong khi họ hoàn trả khoản vay, động thái này được chứng minh là người dùng không bị mất khả năng thanh toán.
Khai thác thanh khoản và canh tác năng suất
Các sàn giao dịch phi tập trung là một số giao thức DeFi hàng đầu. Thay vì sử dụng sổ đặt hàng như các sàn giao dịch tập trung, họ sử dụng mô hình được gọi là mô hình tạo thị trường tự động (AMM) để thực hiện các giao dịch trên blockchain thông qua các hợp đồng thông minh.
Mô hình này thay thế các sổ lệnh truyền thống bằng các nhóm thanh khoản được tài trợ trước bao gồm các tài sản trong một cặp giao dịch. Thanh khoản trong các nhóm này được cung cấp bởi những người dùng sau đó được quyền kiếm phí từ các giao dịch được thực hiện trên cặp đó. Đây được gọi là khai thác thanh khoản, vì người dùng kiếm được bằng cách cung cấp thanh khoản cho các nhóm này.
Khai thác thanh khoản có những rủi ro cụ thể cho vay không, bao gồm cả tổn thất vô thường. Tổn thất vĩnh viễn là kết quả của việc các nhà cung cấp thanh khoản phải gửi cả hai tài sản của một cặp giao dịch vào một nhóm thanh khoản, ví dụ như ETH và stablecoin DAI. Khi các giao dịch đang được thực hiện làm giảm số lượng của một tài sản trong nhóm – trong trường hợp này là ETH – và giá của nó tăng lên, nhà cung cấp thanh khoản sẽ chịu một khoản lỗ vô thường, vì họ hiện nắm giữ ít ETH hơn trong khi giá trị của nó tăng lên.
Khoản lỗ là vô thường vì giá của tài sản vẫn có thể quay trở lại thời điểm lần đầu tiên được thêm vào nhóm và phí thu được có thể bù đắp cho khoản lỗ theo thời gian. Tuy nhiên, đó là một rủi ro cần được xem xét.
Khai thác thanh khoản thường được bổ sung với việc phân phối mã thông báo quản trị của giao thức DeFi. Một số giao thức phân phối mã thông báo quản trị cho bất kỳ ai tương tác với chúng theo thời gian, dẫn đến một quá trình được gọi là canh tác năng suất. Nó bắt đầu với mã thông báo quản trị COMP của Compound và đã mở rộng sang hầu hết các giao thức DeFi chính.
Quản lý tài sản
Các nền tảng quản lý tài sản DeFi cho phép người dùng theo dõi, triển khai và quản lý vốn của họ thông qua một giao diện duy nhất. Khi người cho vay và nhà cung cấp thanh khoản gửi tiền trên giao thức DeFi, họ sẽ được cấp các mã thông báo đại diện cho các vị trí thu lãi này – thường được gọi là mã thông báo kép (cTokens) và mã thông báo nhà cung cấp thanh khoản (lpTokens).
Sau đó, những mã thông báo này phải được đổi lấy số tiền gốc đã đầu tư hoặc số tiền đã đầu tư ban đầu. Nếu người dùng gửi 100 DAI vào một nền tảng, họ sẽ nhận được một lượng cDAI khác nhau trị giá 100 DAI được gửi vào ví của họ. Tương tự, nếu người dùng gửi 100 DAI và 100 ETH vào một nhóm thanh khoản, họ sẽ nhận được lpETHDAI được gửi đến ví của họ.
Thông qua các nền tảng quản lý tài sản, việc quản lý nhiều vị trí giữa các giao thức DeFi khác nhau và thực hiện các chiến lược phức tạp hơn sẽ trở nên dễ dàng hơn. Ví dụ: có thể sử dụng cToken từ một giao thức để cung cấp tính thanh khoản cho một giao thức khác, cải thiện đáng kể lợi nhuận được tạo ra.
Để làm cho chiến lược phức tạp này dễ hiểu hơn, hãy giả sử rằng bạn có 1000 DAI và 1 ETH trong ví. Bạn sẽ sử dụng giao thức A để gửi DAI và ETH và nhận được 1000 cDAI và 1 cETH, đại diện cho các vị trí cho vay của chúng tôi trên giao thức này và cho phép chúng tôi kiếm lãi.
Sau đó, bạn có thể gửi cDAI và cETH vào một nhóm thanh khoản trên giao thức B để kiếm thêm cDAI và cETH từ phí giao dịch. Khi rút tiền mặt, bạn sẽ rút, ví dụ: 1100 cDAI và 1,1 cETH từ giao thức A vì bạn kiếm được nhiều cTokens hơn từ phí trên giao thức B. Sau đó, những mã thông báo này sẽ được đổi thành số tiền gốc đã đầu tư cộng với lãi tích lũy.
Các chiến lược phức tạp làm tăng sản lượng nhưng cũng làm tăng rủi ro vì tính dễ kết hợp. Các giao thức DeFi xây dựng dựa trên mã và dịch vụ có sẵn công khai của nhau, tạo ra thứ được gọi là “tiền lego”. Mỗi phần được kết nối.
Giữ an toàn
Lĩnh vực DeFi đang bùng nổ với sự đổi mới và cũng như trường hợp của các đợt cung cấp tiền xu ban đầu (ICO), các tác nhân độc hại cố gắng lợi dụng việc người dùng tối đa hóa thu nhập của họ thông qua tất cả các loại kế hoạch.
Điều quan trọng là phải xác định xem một ứng dụng DeFi đã được kiểm tra trước khi sử dụng hay chưa, nhưng có một số câu hỏi mà người dùng cần tự hỏi trước khi tương tác với một giao thức hoặc mua mã thông báo quản trị của nó.
Sản lượng phần trăm hàng năm ba chữ số (APY) không phải là chưa từng thấy trong không gian DeFi, một phần là do các khả năng liên quan đến canh tác năng suất. Tuy nhiên, một nguyên tắc vàng khi đầu tư là rủi ro được thưởng ngang nhau: APY trên mức trung bình là bình thường, nhưng nếu chúng quá tốt để trở thành sự thật, thì cần phải xem xét sâu hơn.
Cái nhìn sâu hơn đó sẽ liên quan đến việc nghiên cứu nhóm đã tạo ra giao thức DeFi ban đầu. Trước khi các giao thức chuyển sang trở thành DAO, một nhóm tập trung làm việc trên các hợp đồng thông minh của nó. Không có gì lạ khi các nhóm ẩn danh phát triển các dự án, vì vậy cách tốt nhất để đánh giá xem nhóm có thể được tin cậy hay không là phân tích tính minh bạch của họ về những gì đang được thực hiện trong giao thức.
Cuối cùng, điều quan trọng là phải hiểu xem cộng đồng của dự án có xác thực hay không. Việc triển khai bot trên phương tiện truyền thông xã hội để quảng cáo một dự án đã được thực hiện trước đây, nhưng không thể giả mạo một cộng đồng tích cực thảo luận công khai các đề xuất quản trị, triển khai trong tương lai, trải nghiệm người dùng và hơn thế nữa.
Các dự án mã nguồn mở như DeFi Score đã được tạo ra để định lượng rủi ro trong các giao thức cho vay không được phép trên DeFi. Những điều này có thể giúp người dùng hiểu cách họ nên truy cập rủi ro trong các giao thức này.
