Tài chính phi tập trung 2.0
Một trong những làn sóng sáng tạo dựa trên blockchain có ảnh hưởng và thành công nhất là tài chính phi tập trung hoặc DeFi. DeFi đề cập đến một loạt các ứng dụng phi tập trung mà các dịch vụ tài chính truyền thống không trung gian và mở khóa các nguyên thủy kinh tế hoàn toàn mới và được cung cấp bởi các blockchain với khả năng hợp đồng thông minh tích hợp và các mạng oracle an toàn như Chainlink.
Các giao thức DeFi đang liên tục phát triển và lặp lại dựa trên các mô hình đã được chứng minh của các thỏa thuận dựa trên tài chính, được thúc đẩy bởi những lợi thế vốn có của chúng về tính linh hoạt không cho phép và văn hóa phát triển nguồn mở. Hệ sinh thái DeFi tiến bộ ở tốc độ đột phá – trong vài tháng qua, sự gia tăng trong các dự án tài chính phi tập trung vào thanh khoản đã mở ra một thế hệ đổi mới của DeFi được gọi là DeFi 2.0. Vì vậy, DeFi 2.0 có phải là một điều chưa?
DeFi 2.0 là một cụm từ mới trong thế giới blockchain đề cập đến một tập hợp con của các giao thức DeFi được xây dựng trên những đột phá DeFi trước đó như canh tác năng suất, cho vay và những thứ khác. Nhiều hệ thống trên chuỗi với mã thông báo gốc gặp phải những hạn chế thanh khoản, đây là trọng tâm quan trọng của việc triển khai DeFi 2.0 đáng chú ý.
Trước khi đi sâu vào mô hình tài chính hữu ích và các mô hình tài chính mới mà hệ sinh thái DeFi 2.0 mang lại, bài viết này khám phá những bước đột phá trước đó thiết lập giai đoạn cho sự tiến hóa DeFi, phong trào DeFi 2.0 và thảo luận về vấn đề thanh khoản mà các giao thức DeFi 2.0 tìm cách giải quyết.
Phát triển DeFi sớm
Uniswap, Aave, Bancor, MakerDAO, Compound và các nhà tiên phong DeFi sớm khác đã xây dựng một nền tảng vững chắc cho nền kinh tế DeFi đang phát triển, thêm nhiều “LEgos tiền” quan trọng và có thể phân hủy vào hệ sinh thái.
Các nhà tạo lập thị trường tự động phi tập trung ban đầu (AMM), Uniswap và Bancor, là những người đầu tiên cho phép người dùng trao đổi token mà không từ bỏ quyền nuôi con. Aave và Compound cung cấp cho vay và vay phi tập trung, cho phép lợi suất trên chuỗi cho tiền gửi và quyền truy cập không cho phép vào vốn hoạt động.
MakerDAO đã cung cấp một stablecoin phi tập trung cho các thành viên hệ sinh thái để giữ lại và sử dụng trong các giao dịch, cung cấp một bộ đệm chống lại sự biến động của tiền điện tử. Người dùng có quyền truy cập vào các sàn giao dịch đáng tin cậy, cho vay không ma sát và các loại tiền tệ cố định ổn định thông qua các giao thức này, là ba nguyên thủy tài chính chính thường có sẵn trên thị trường tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, về tính minh bạch và kiểm soát người dùng, cơ sở hạ tầng nền tảng cho các dịch vụ dựa trên DeFi nổi tiếng này rất khác so với các công ty tập trung. Các đổi mới của DeFi được xây dựng trên nhiều triển khai công nghệ làm nền tảng cho các dịch vụ phi tập trung này.
Hạn chế của DeFi 1.0
DeFi 2.0 là phiên bản cải tiến của mô hình DeFi hiện tại, nhằm khắc phục các sai sót hiện có trong khi tận dụng thế mạnh để cung cấp cho người tiêu dùng những lựa chọn mới và thú vị trên con đường tự do tài chính. Các hạn chế khác nhau của DeFi 1.0 được thảo luận trong các phần dưới đây.
Khối vấp ngã đầu tiên liên quan đến khả năng sử dụng của các nền tảng DeFi. Bởi vì sự phức tạp của UX và UI khiến người mới khó sử dụng các sản phẩm phi tập trung, phần lớn người dùng tích cực là những người đam mê tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm. Mọi người muốn bao gồm kỹ thuật số và khả năng của các dự án Defi 2.0 đối với tiền điện tử chính thống sẽ xác định lần chạy DeFi tiếp theo.
Hơn nữa, khả năng mở rộng không làm cho mọi thứ đơn giản hơn. Phí cao và thời gian chờ kéo dài cho các giao dịch được phê duyệt tiếp tục làm căng thẳng trải nghiệm người dùng. Như chúng ta đã biết, hầu hết các giải pháp DeFi được xây dựng trên blockchain Ethereum và do số lượng người dùng khổng lồ trên mạng, có sự chậm trễ đáng kể và chi phí giao dịch đang tăng vọt. Kết quả là, người dùng có ít hơn vài nghìn đô la khiến việc sử dụng các thiết bị DeFi không có lợi nhuận.
Mọi người, đặc biệt là trong tiền điện tử, có khoảng thời gian chú ý ngắn và bạn có thể nói rằng mọi người đang rời xa DApps để theo đuổi triển vọng tài chính lớn hơn. Sản lượng không hấp dẫn như trước đây, đặc biệt là đối với chip xanh của DeFi. Điều này đã dẫn đến một trang trại tái phát và kịch bản đổ, dẫn đến dòng tiền không lành mạnh cho các hoạt động và nhiều vấn đề khác góp phần vào việc sử dụng tài sản không hiệu quả.
Hơn nữa, để giao dịch trong các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) và AMM mà không làm thay đổi giá của token, tất cả các loại tiền điện tử đều yêu cầu thanh khoản. Mặc dù các chương trình khuyến khích có thể cung cấp thời gian nghỉ ngơi tạm thời, nhưng chúng không lý tưởng và gây ra rủi ro cơ bản đáng kể hơn cho các nhà đầu tư nhỏ.
Oracles thường được sử dụng trong DeFi, nhưng một số dự án vẫn không biết về sự liên quan của chúng và từ chối tích hợp với một oracle đáng tin cậy. Kết quả là, nhiều giao thức đã bị tấn công, và họ đã phải trả tiền cho thiệt hại của họ.
Mục tiêu của DeFi 2.0
Không giống như thế hệ ứng dụng DeFi trước đó, hướng đến người dùng, những người mới đến có tập trung vào doanh nghiệp đối với doanh nghiệp (B2B) cụ thể. Các giao thức DeFi 2.0 tận dụng thực tế là thế hệ sản phẩm DeFi đầu tiên đã khởi động thành công ngành công nghiệp bằng cách thiết lập cơ sở người dùng ban đầu và phát triển các nguyên thủy DeFi quan trọng mà các nhà sản xuất trong tương lai hiện có thể sử dụng để xây dựng làn sóng tiếp theo của ứng dụng DeFi. Và mục đích của thế hệ giao thức DeFi mới này là để bảo vệ khả năng tồn tại lâu dài của ngành.
Sự phụ thuộc của ngành vào các nhà cung cấp bên thứ ba và các ưu đãi mã thông báo để đảm bảo tính thanh khoản, cũng như mối tương quan về cơ bản không tồn tại của DeFi với tài chính truyền thống và nền kinh tế toàn cầu, là những vấn đề cơ bản hiện đang ngăn cản lĩnh vực này trở nên bền vững. Toàn bộ mục đích của DeFi 2.0 và hơn thế nữa là giải quyết những vấn đề này.
Một số nhà tiên phong của phong trào DeFi 2.0 tập trung vào việc phát triển các phương pháp để thanh khoản lâu dài. OlympusDAO, một giao thức có ý định xây dựng một loại tiền dự trữ phi tập trung, là một trong những tiên phong như vậy. OlympusDao cũng công bố Olympus Pro, một công cụ cho phép các giao thức DeFi khác sử dụng cơ chế liên kết để đạt được tính thanh khoản của chúng, thể hiện trọng tâm B2B của DeFi 2.0.
Xây dựng cơ chế giá trị kiểm soát giao thức là một cách khác DeFi 2.0 dự kiến sẽ giúp các tổ chức tự động phi tập trung (DAO). Làn sóng mới của các sản phẩm DeFi sẽ tạo ra các công cụ có giá trị sẽ cho phép các DAO cạnh tranh với các công ty, củng cố trọng tâm B2B của phong trào.
Đổi mới DeFi 2.0 và giao thức DeFi thế hệ thứ hai
Nếu bạn vẫn đang tự hỏi tại sao DeFi 2.0 lại phổ biến như vậy, vui lòng tiếp tục đọc để tìm hiểu.
Nghiên cứu DeFi 2.0 bắt đầu khi người dùng và dự án hiểu được giới hạn của DeFi, điều này đã thúc đẩy họ tìm ra các giải pháp phù hợp. Mỗi câu trả lời cho từng vấn đề đã dẫn đến biến động thị trường tăng nhẹ, đó chính xác là những gì thị trường yêu cầu.
Now let’s have a look at the solutions that have helped DeFi 2.0 projects expand.
Scalability: Layer one, layer two
Interacting with the Ethereum network has been a major stumbling block for DeFi users, particularly novices. Unfortunately, most consumers have been unable to experience DeFi due to high gas prices and long wait times. DeFi, on the other hand, provides a wide range of opportunities, making it quite appealing. As a result, the question arises: How can users experience DeFi without dealing with Ethereum’s scaling issues?
Tiền mặt chảy đến BSC, Polygon và Solana, là một số blockchain có thể cung cấp những gì người dùng yêu cầu nhất. Làn sóng thị trường tiếp theo có thể được kích hoạt bởi các giải pháp cho vấn đề khả năng mở rộng.
Liquidity: Yields
The simplest solution to the liquidity problem, or to entice additional users and capital into the DeFi market, is to assist them in earning yields. Third-party liquidity providers on AMM protocols provided a partial solution to the liquidity problem, allowing any independent person with sufficient funds to provide liquidity for a token pair.
Thay vì tự cung cấp thanh khoản, các nhóm về mặt lý thuyết có thể thu được đủ thanh khoản từ những người khác. Tuy nhiên, mặt khác, người dùng cuối đã có những ưu đãi hạn chế để khởi động thanh khoản cho một đồng xu mới vì làm như vậy sẽ đòi hỏi phải phơi bày nguy cơ mất mát tạm thời để đổi lấy doanh thu phí tối thiểu thông qua hoán đổi. Họ cần một lý do tài chính hấp dẫn để chấp nhận rủi ro đó. Điều này dẫn đến một vấn đề gà và trứng.
The slippage caused by swaps discourages users from engaging in a DeFi protocol’s environment if there isn’t enough liquidity. There isn’t enough fee volume created without consumers participating in token transactions to motivate third-party actors to pool their tokens and provide liquidity. As a result, another crucial DeFi breakthrough was born. Yield farming, or the practice of bootstrapping liquidity for new DeFi protocols using liquidity provider (LP) tokens, has become the norm. So, how is yield farming going to revolutionize DeFi?
In the summer of 2020, when yield farming (also known as liquidity mining) became available, there was a rise in DeFi activity, dubbed “DeFi Summer” by blockchain specialists. The concept of yield farming is straightforward. Users offer liquidity for an exchange pair via an AMM protocol, receive an LP token in exchange, and then stake the LP token for returns in the project’s native token.
This approach addresses the chicken and egg dilemma by providing a strong economic rationale for third-party liquidity providers to supply a token’s higher return. They might earn even more yield by staking and getting more of the project’s native token, in addition to generating higher cumulative fees on AMM swaps due to deeper liquidity.
New DeFi protocols were able to bootstrap significant amounts of liquidity to launch and sustain operations and minimize slippage for users entering their ecosystem, thanks to the advent of yield farming. As a result, the number of DeFi protocols has increased exponentially across the board, demonstrating how yield farming has lowered the cost to entry for both users and DeFi project creators.
Yield farming đã được chứng minh là một phương tiện hiệu quả để bootstrapping tài trợ cho các dự án DeFi, nhưng nó không phải là không có rủi ro về lâu dài. Hơn nữa, do giới hạn cụ thể của các dự án canh tác năng suất dài hạn, nó không tự giải quyết đầy đủ vấn đề thanh khoản, mặc dù hiệu quả của nó.
Most DeFi projects must undertake yield farming initiatives and bootstrap liquidity since it is necessary and healthy. Still, project teams must be cautious of their token supply and long-term yield farming tactics to avoid negative, long-term consequences.
Centralization: DAOs
Apart from the fact that people come to DeFi to generate money, they also come to DeFi to pursue independence and be self-sufficient. Nonetheless, a group still controls a large number of DeFi protocols, leading to a loss of faith among DeFi users.
To address this issue, DeFi projects have a propensity to prioritize the decentralized aspect. The DAO, which allows anybody to vote on the project’s evolution, has exploded in popularity in recent years.
Hiệu quả vốn: Sự quan tâm tiếp theo
DeFi is growing at a breakneck pace. The industry’s TVL (Total Value Locked) has continued to climb. Nonetheless, one of DeFi’s biggest challenges is that most assets are static and underused. To understand this, consider the following scenario:
-
Lending: Currently, DeFi protocols have a low utilization ratio, meaning there are far more lenders than borrowers.
-
AMM: Even though AMM is DeFi’s “Liquidity Pool” and attracts a large quantity of TVL, the majority of it is not used. This is due to AMM’s design, which prevents liquidity from being concentrated.
-
Aggregator: Users that input assets into aggregator protocols and obtain Agtokens cannot spend those tokens anywhere else.
To solve the above issues, numerous projects, such as Olympus DAO or Abracadabra, have begun to design suitable initiatives, which are steadily becoming the trigger for the next wave of the Capital Efficiency branch.
DeFi 2.0 will be able to do the following with projects focusing on capital efficiency:
-
Optimize TVL: Allow deposited assets to be used to their full potential.
-
Create a sustainable cash flow: As demonstrated by Olympus DAO, the system for exchanging LP tokens for bonds reduces the frequency of farm and dump situations while also providing long-term liquidity. Therefore, maintaining a good cash flow allows projects to expand more sustainably and attract more backers.
DeFi 2.0 vs. DeFi 1.0
DeFi 1.0 and DeFi 2.0 projects have the following differences:
Most DeFi projects are currently focused on issuing tokens to “print money,” and this type of DeFi project, which has not proposed new solutions in the distribution of governance tokens and community governance, as well as its launch of “mining” architecture, is frequently unsustainable.
Currency transactions are required to create a DeFi 2.0 decentralized financial system that is both sustainable and automatically distributed. Decentralized finance in the DeFi 2.0 stage is more likely to connect all community members who supply liquidity. Liquidity incentives are being pushed to connect relationships in all future transactions to build a warm, sustainable and interconnected decentralized financial architecture.
It is committed to breaking DeFi1.0’s cold transaction mode, expecting users to develop close horizontal connections while forming strong vertical ties, as it advocates for close user relationships.
Community members are given ecological governance and decision-making authority in DeFi 2.0 compared to DeFi 1.0. The entire group makes all choices. Community members rely on more than just excitement and curiosity to participate in community activities. All members are stakeholders and communities, ensuring that everyone has a voice and that truly decentralized government is realized.
The DeFi evolution continues
Cho dù bạn nghĩ về tin tức DeFi 2.0 như một sự thay đổi thế hệ trong tài chính phi tập trung hay chỉ là một cái tên lạ mắt, một điều chắc chắn: Đó là một dấu hiệu khác cho thấy sự tiến bộ tiếp tục của không gian DeFi.
More importantly, the types of initiatives that make up the DeFi 2.0 movement show that we’ve already passed through what is perhaps the most critical stage of that evolution: the bootstrapping phase. With that out of the way, DeFi 2.0 projects now have the tools they need to keep pushing decentralized finance forward.
Developers are getting inventive when it comes to designing protocols (the concept of money lego) that maximize profit, capital efficiency, decentralization and everything else. Some tradeoffs have yet to be seen, but they do exist. For the time being, it appears like everyone is merely excited.
In a more philosophical sense, DeFi phase one taught us a lot. There have been numerous accomplishments as well as blunders. Lessons learned from a not-so-distant past. This field is maturing in terms of adoptions and technology and the decentralized ethos that people are forgetting as they combine with “the old world” — regulation, the government and traditional finance.
