A beginner’s guide to the Bitcoin stock-to-flow model

Bitcoin cổ phiếu để chảy

Starting to invest in cryptocurrencies can be a daunting task, as digital currencies are notoriously volatile, making it difficult for new investors to make informed investing decisions. Given these difficulties, one might find it helpful to use the “stock-to-flow” (SF or S2F) model to make a more structured decision.

Các khoản đầu tư crypto, giống như các khoản đầu tư trên thị trường chứng khoán truyền thống, dựa vào dự đoán nơi mà giá trị của các tài sản khác nhau sẽ đi. Tỷ lệ cổ phiếu trên dòng chảy là một mô hình như vậy có thể hỗ trợ trong nỗ lực này. Nó là một con số cho biết số năm nó sẽ mất để đạt được cổ phiếu hiện tại (nguồn cung) ở tốc độ sản xuất hiện tại. Con số càng cao, nó càng đắt tiền!

Tỷ lệ SF có tương quan lịch sử với giá của Bitcoin ( BTC ), làm cho nó trở thành một phương pháp phổ biến để dự báo tương lai Định giá BTC . Bitcoin là đối tượng kỹ thuật số đầu tiên trên thế giới, và được biết đến nhiều nhất, khan hiếm của nó. Cũng giống như bạc và vàng, nguồn cung của nó bị hạn chế – chỉ có 21 triệu đồng sẽ được lưu hành.

The stock-to-flow concept takes advantage of the fact that Bitcoin’s scarcity increases its value. By assessing Bitcoin’s digital scarcity, the stock-to-flow ratio forecasts its value.

Tiền giao dịch Bitcoin có chính xác để dự đoán giá không? Dưới đây là một cái nhìn sâu hơn về khái niệm cổ phiếu đến dòng chảy và cách nó hoạt động, cũng như cách đầu tư vào crypto bằng cách sử dụng mô hình cổ phiếu đến dòng chảy.

Tỷ lệ khan hiếm và cổ phiếu trên dòng chảy của Bitcoin

Sự khan hiếm tạo ra “chi phí không thể tha thứ” và gán giá trị nội tại cho một tài sản, theo Nick Szabo, một nhà mật mã và nhà khoa học máy tính người Mỹ.

Các công nghệ cơ bản đó là nền tảng cho Bitcoin đảm bảo rằng số lượng đồng tiền mới giảm theo thời gian, tăng sự khan hiếm. Một “phần thưởng khối” được trao cho người thợ mỏ tính toán băm cần thiết để xác thực một khối giao dịch, tạo ra một chứng minh công việc .

Cứ mỗi 210.000 khối, phần thưởng khối được giảm đi một nửa – một hiện tượng gọi là “giảm một nửa Bitcoin”. Từ 50 BTC năm 2009 đến 25 BTC năm 2012, 12.5 BTC năm 2016 và 6.25 BTC năm 2020, phần thưởng khối tiếp tục giảm. Nửa tiếp theo sẽ diễn ra vào mùa xuân năm 2024.

Sự giảm đi một nửa của Bitcoin trong lịch sử đã khiến giá BTC tăng vọt. Cho rằng giá Bitcoin tăng lên khi nguồn cung của đồng tiền điện tử thắt chặt, các nhà đầu tư có thể sử dụng các biện pháp khan hiếm để xác định thời điểm tốt nhất để đầu tư vào BTC.

The stock-to-flow model predicts value changes in a more straightforward manner. It compares an asset’s current stock to the rate of new production, or how much is produced in a year. A higher ratio suggests greater scarcity, which generally leads to a higher price. A pseudonymous Dutch former institutional investor known as “PlanB” popularized the Bitcoin stock-to-flow ratio.

Stock-to-flow ban đầu được áp dụng cho vàng và bạc, nhưng sau đó nó đã được thông qua bởi cộng đồng tiền điện tử, chủ yếu liên quan đến BTC. Bitcoin, giống như các mặt hàng khác, rất hiếm và tốn kém để tạo ra; do đó, cung và dòng chảy có khả năng là yếu tố quan trọng nhất trong việc xác định giá trị của nó.

Những tiến bộ công nghệ trong ngành công nghiệp khai thác mỏ kim loại quý cho kết quả sản xuất vàng nhanh hơn, trong khi sản xuất Bitcoin được phân bố đều hơn do các sự kiện giảm một nửa.

Hơn nữa, tiền điện tử – không giống như vàng và bạc – không thể chuyển đổi thành các mặt hàng hoặc thành phần. Kết quả là, mỗi mã thông báo crypto đại diện cho một nguồn cung tiềm năng bởi vì các nhà đầu tư có thể bán tất cả các mã thông báo của họ bất cứ lúc nào. Do đó, tỷ lệ cổ phiếu trên dòng chảy cao trong crypto đại diện cho giá trị tương đối, không tuyệt đối.

Tỷ lệ cổ phiếu trên dòng chảy so sánh cổ phiếu hiện có (tổng số tiền sẵn có) của một hàng hóa với dòng sản xuất mới (số tiền được khai thác trong một năm cụ thể).

Hãy hiểu cách Bitcoin Stok-to-flow hoạt động như một công thức. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin có cổ phiếu 18.847.331 BTC, chiếm 89,74% tổng nguồn cung, với lưu lượng hàng năm là 328.500 BTC. Số đại diện cho cổ phiếu thay đổi mỗi 10 phút hoặc lâu hơn như các khối bổ sung được khai thác.

Hơn nữa, các lần xuất hiện giảm một nửa của Bitcoin làm tăng tỷ lệ S2F bằng cách tăng sự khan hiếm, khiến giá Bitcoin leo lên. Đó là số liệu quan trọng nhất để các nhà đầu tư hiểu tại sao Bitcoin được phân loại như một loại tiền tệ chứ không phải là một hàng hóa.

Tiền giao dịch Bitcoin có chính xác để dự đoán giá không?

Trong khi tỷ lệ cổ phiếu trên dòng Bitcoin đã cho thấy một số liên kết lịch sử với giá BTC, phương pháp này có những hạn chế đáng kể khi nói đến dự báo sự biến động giá trị trong tương lai của tài sản kỹ thuật số.

For example, the model solely considers Bitcoin’s supply but ignores the cryptocurrency’s demand. The two most fundamental factors in determining the price of an asset are supply and demand. As a result, even though BTC’s SF ratio increases every four years during halving events, its price will fall dramatically if demand falls significantly. 

Furthermore, the Bitcoin stock-to-flow model does not account for the following factors that could affect the asset’s price:

• Volatility: Despite the fact that Bitcoin’s volatility has dropped dramatically over the years, it is still vulnerable to large price swings. Investors may panic sell their holdings after a substantial value loss during a highly volatile period, liquidating traders’ long positions and resulting in a significant decline in BTC price.

• Black swan events: In economics, black swan events are unforeseeable occurrences that have significant consequences, particularly for the price of an asset. A black swan event for Bitcoin could be a major regulatory crackdown that effectively prohibits anyone from buying and trading the cryptocurrency. The price of BTC could plummet as a result of such a hypothetical situation.

Other crypto forecasting models

Market investors’ psychology, often known as “collective psychology” or “crowd psychology,” is used to evaluate financial market cycles using the Elliott Wave Theory. In the 1930s, American accountant Ralph Nelson Elliott proposed the Elliott Wave Theory.

The wave patterns, according to the Elliott Wave Theory, grow in either straight lines or with ups and downs. Across all financial markets, including cryptocurrency trading, the price varies between impulsive and alternative stages, repeating the same cycles. The waves seen are identical, recurrent and separated into five wave sets that alternate between motive and corrective waves.

Another prediction model known as the Bitcoin Rainbow Chart is a color-banded logarithmic chart of Bitcoin’s price evolution. The colored bars were developed by Über Holger, CEO of Holger, using a logarithmic regression provided by Bitcointalk member “Trolololo” in 2014. These bands, Holger has acknowledged, are utterly arbitrary and have no scientific basis; thus, they are only correct until some future date, though there are no timescales specified in the hypothesis. 

The chart allows users to track price changes over time, ignoring the inevitable fluctuations caused by daily volatility, and gain a sense of when the best periods to buy or sell BTC were in the past.

The Rainbow Chart, according to Holger, does not provide investment advice because past performance is not indicative of future results. However, it does divide the price of Bitcoin into eight bands of arbitrary color: definite bubble, FOMO (fear of missing out), sell, bubble formation, still cheap, HODL, buy, accumulate and deeply discounted.

How to invest in cryptocurrencies using the stock-to-flow model

Despite these flaws, understanding how to employ the stock-to-flow model in crypto trades might be beneficial. In theory, when a cryptocurrency’s stock-to-flow ratio rises, so too will its value, according to the model’s history. This relationship can help one make investment decisions.

A high stock-to-flow ratio, such as 50 or greater, suggests intense relative scarcity, implying that values will also increase. An investor might see that ratio and opt to sell some of their cryptocurrency to profit from its current high price. Alternatively, when the ratio is low but expected to rise in the future, they may buy more.

Despite its limits, understanding how to use the stock-to-flow ratio in crypto can be a valuable financial strategy. When exploring investing in cryptocurrencies, this model should be added to one’s list of forecasting tools.